老唐实盘2023-01-07

老唐实盘周记2023年1月7日

6924 字来自微信公众号 · 唐书房

本周交易

无

目前持仓

目前持仓：腾讯42%，茅台19%，洋河17%，分众12%，古B7%，美团2%。

下表除“当前股价”和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。

上期数据

注：①采用席勒市盈率估值的企业，不估算三年后估值；

②持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化；

③仓位加总偶尔可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。

收益

本周沪深300指数上涨2.82%，老唐实盘净值上涨约5.6%。

2023年内沪深300指数2.82%，老唐实盘净值6%（四舍五入）。

老唐实盘年度收益率

老唐实盘滚动三年及滚动五年收益率

注①：老唐实盘年度收益率，按基金净值法收益率和资金加权收益率孰低取值，均不含新股收益。

注②：沪深300指数收益未包含成分股现金分红，年化收益率数据略有低估。

加回现金分红的沪深300全收益指数，2013年末收盘为2610.75点，目前收盘5400.17点，9.02年年化收益率8.39%；同期老唐实盘年化收益率25%。

老唐实盘与沪深300指数收益对比图

强烈声明

本文为老唐个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满老唐个人的偏见和错误。文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。

请坚持独立思考，万万不可依赖老唐的判断或行为作出买卖决策。切记切记。

重要事项

1.总结和目标相关事宜。

2.腾讯除权相关处理。

3.分众红利到账安排。

4.茅台新年系列酒相关。

5.疫情管控全面淡化。

仅对持股和交易感兴趣的朋友，读到这里可以退出了。后面是对上述事件的展开，无新内容。

1.总结和目标相关事宜。

本周是2023年的第一周，市场先生很给面子，整体上涨比较好

我本人的账户，即使在港币贬值超过2%的拖累下，总市值依然上涨近6%，使实盘净值一举收复了2021和2022两年的年度跌幅，超越了2020年末净值高点7.55。

注：只是超越了年末净值的高点，和历史最高点（2021年2月10日实盘净值9.06）还有接近20%的距离。

相信朋友们本周情况也都不错。没事的，感到开心就放心大笑出来，不用担心那样会“暴露”自己水平低

我也喜欢看到市值biubiu上涨......

老唐反复阐述的优质企业下跌会让你赚更多，不是要逼你“看见上涨就生气，遇见暴跌特开心”，而是想让你明白，下跌不可怕，下跌只是市场想送更多钱给你的一种方式。

只有明白了这个，你的投资旅途才能“红也逍遥，绿也逍遥，耐心等待创新高”。

这方面如果有心理障碍老跨不过去，推荐再读读2022年7月3日书房文章《钱用完，股票仓位买到上限了，你还会盼跌吗？》。

不仅这周的市场表现让很多朋友喜笑颜开，其实2022年这个暴跌的年份里——以沪深300指数为例，是最近10年里仅次于2018年的第二大跌幅的大熊市，书房朋友们整体表现也是相当不错的。

在上周周记发起的收益率调查活动中，一共有22856人投票参与。其中15585人亏损，亏损占比68%，持平及盈利人群有32%。

在指数下跌超过20%的年份里，书房有约1/3的人持平或盈利，这个数据还是挺令人满意的。

尤其是考虑到亏损的15585人里，有4631人亏损幅度小于5%。如果以-5%为界的话，亏损幅度小于5%和盈利的人数合计有11902人，占比超过52%。

这个比例，我认为无需再去考证，完全可以断定是整个股市投资者生物链的上层团伙。恭喜朋友们

新年来了，自然而然地我们都会有各种各样的憧憬和希望，很多朋友也会给自己定下多种目标，激励自己前行。

但目标这种东西，你可以去树立它，但要满心喜悦地去实现它，而不是把它当作压在心里的一块石头，觉得如果不能完成它，自己就会特别愧疚、特别痛苦。

目标是希望，不是负担。只要有阅读和思考的习惯，有与人为善的心胸，日常随意的行为一样能引导我们进步。日拱一卒、不期而至，不知不觉间，我们就会发现自己的进步（无论是物质还是精神）是巨大的。

最终达到的目标，或许不是最初坐在书房里设计的那个，但只要是让自己和家人快乐、充实、越来越好的方向，其实也没有必要一定要沿着你在草稿本上画下的路线图前进，对吧？

投资领域里谈到总结和目标，总也避不开收益率的记录和计算问题。

考虑到投资是我们一辈子的事情，而且几乎可以肯定对于绝大多数人而言，其价值至少是八位数（可能比大部分人一生上班薪酬总额高的多）。

这样的一项价值千金的商业活动，连基本的账本都没有，我是觉得相当匪夷所思的。

正好借新年伊始的机会，给朋友们推荐两款工具，建议朋友们都用起来。注意，这不是广告，没人给我一分钱广告费。这是肉测推荐，是我自己用着顺手的工具。

记录投资收益，我们普遍面对三个常见难题：

第一，很多人不止一个券商账户；

第二，我们的投资不仅有A股，可能还有B股、港股、美股甚至其他国家的股票；

第三，我们可能经常或偶尔有向账户增加投入，或从账户里提款出来的动作。

这三项动作，前两项涉及账户市值汇总和汇率换算的问题，第三项涉及到投资收益率的分子和分母取值问题。

我用两个工具解决他们，这也是我摸索过很多工具后留下的最好用的两个：①腾讯自选股APP；②有知有行APP。

腾讯自选股是我日常使用和股票相关的“唯一”APP，主要用来股票行情、公司公告及新闻，以及自己的实盘市值波动。

它也是我手机里唯一允许“立即推送”的财经类APP，其他APP只允许定时汇总推送。

有了它，我就只在需要交易的时候，才会去单独打开券商的APP——愿意关联的话，甚至有部分券商是可以直接用腾讯自选股交易的，但我没有做这个关联。

除了查看股价，接收公告和新闻，设置到价提醒之外，腾讯自选股可以让我们非常省心地，将分布在不同券商里的A股、B股、港股、美股，全部汇总在一个账户显示。且能够实时折算汇率，显示总市值及当日盈亏总金额。

方法也很简单，将自己所有的持仓股设置在一起，如图

然后点击每只个股，在打开的页面底部点击“更多”，

接着点击“盈亏笔记——添加”，直接买入自己的真实持股数量，价格无关紧要，点开时的市价买入就可以。因为我们需要的只是真实数量对应的最新市值，和买入时间和成本都没有关系。

因为这是新年第一周，你也可以设置成2022年12月31日按照当日的真实收盘价买入，这样也方便你一目了然看自己2023年内赚了多少钱。

这个活儿只需要干一次，花几分钟时间就一劳永逸了。

以后要做的，是哪天有过交易，按照真实交易价格和数量，如实记录一次即可。当时忘了，事后补记也没有关系，日期是可以选的。

从此以后，你对自己所有账户，所有个股的变动全部了如指掌啦。不需要打开券商账户，不需要自建Excel，不需要折算汇率。

腾讯自选股app的盈亏笔记，会自动帮你把不同币种、不同账户的股票实时汇总，然后将结果实时显示在首页顶端。

这样，你摸出手机瞄股价的时候，顺路就知道了实时市值和赚赔——不想被人发现，也可以设置隐藏的。

甚至你希望用美元、港币、人民币等不同币种来做汇总，也都是一键转换，Easy

记录收益率三大难题里的前两个“多账户及多币种”，这就一次性解决了。接下来，解决第三个问题：准确计算收益率，主要是解决有出入金行为干扰的收益率问题。

有出入金发生时，投资收益率会被出入金扭曲。此时我们就需要一个工具，帮我们计算真实收益率，避免自己欺骗自己，以及无法和其他人同口径比较。

这个工具有两个可推荐：一是微信小程序“且慢小账本”，二是“有知有行”APP。两种工具都是免费的，而且是同一个团队做的，功能高度相似。

且慢小账本不需要单独下载App，但我仍然推荐大家下载使用有知有行。

推荐的原因有二，一是该APP有客服负责解答你的咨询，而且技术团队依然在不断优化相关功能——今天早上我还给他们优化建议了。

二是有知有行允许用户一键导出数据（excel格式）。未来某天万一企业倒掉或不提供该项服务了，我们还可以一键导出我们所有的记录。

且慢小账本没有这个功能。万一出现这种情况，不管是把N年的数据手工重录一次，还是直接被抹掉，那都会有一种被要了老命的感觉

有知有行的记账功能，使用很简单，用户只需要做两件事：

第一，按自己的节奏记录账户总市值。

总市值数据，直接取腾讯自选股盈亏笔记里汇总的那个数字即可，推荐设置为每周六提醒记录。当然，你每天或每月记录也是可以的。

第二，但凡有新增资金或提出资金时，当日如实记录。如果当日忘记了，后补时将出入金时间选择为真实出入金当日。完毕。

其他什么都不用管，包括企业现金分红也不用管。

企业分红记录在哪里呢？你拿到分红后，如果买入了什么股票，在腾讯自选股里记录买入日期和买入数量即可——买价准不准依然是没关系，但数量和日期要准确。

如果你拿到分红，什么也没买，也没有提出来，就闲置在券商账户里的。你完全可以直接在券商账户里买入511880银华日利，这是包赚不赔的货币基金，利息略优于存款。然后你把511880按照其他持股一样记录买入即可。

如果你就愿意让现金闲着，就不乐意买511880

，为了让账户总市值里能包含这部分现金，你仍然需要在腾讯自选股的盈亏笔记里，记录买入511880。

比如2万元出头的现金，就记录市价买入200股511880。低于1万元的金额，无法记录买入，暂时不管它便是，这点小钱对收益率影响可忽略。

积累一段时间数据后，有知有行会展示你的投资收益率。展示的投资收益率，分为两种视角：个人视角（资金加权收益率），基金经理视角（时间加权收益率）。

两种数据同时提供，用什么视角看，你可以自由切换。点击截图里的“详细了解两种账户观察视角”可以了解二者的具体差异。

让我简单粗暴地概括就是：个人视角是给自己和家人看的，看投了多少本，赚了多少钱。它和资金出入时点及出入金规模关系很大，不具备与市场其他人及指数的横向比较功能；

基金经理视角剔除了出入金的影响，可以方便地与其他人及指数做公平比较。因此，如果你和别人谈你的收益率时，请使用基金经理视角，即时间加权收益率数据。

老唐实盘要更严格一些，我用两个数据口径中的较低值。这个方式不建议大家参考，你直接用基金经理角度的时间加权收益率即可。

不过，有一种特殊的资金出入行为，是需要在腾讯自选股里做调整的。调整主要是为了记录自己的“择时”能力。

哪种情况呢？你并不需要用钱，你只是因为看空后市，才从账户里撤离部分资金，去存了银行或做了理财，你要等合适的时机重新进入。

这种出金，你可以按照前面的分红现金闲置的方式，将实际提出的现金量，在腾讯自选股里记录为买入等额的511880，继续存在于账户总值里。

待你打算买入股票时，记录为卖出511880，买入目标股票即可。这样，你的择时能力就准确体现在账户收益率里了。

2.腾讯除权相关处理。

1月5日，周四，腾讯除权。相关知识我在去年11月19日的周记里写过。

1月5日的除权，就是将1月4日腾讯的实际收盘价361港币，减去1月4日美团实际收盘价181.3的1/10，得出计算1月5日腾讯涨跌幅的参照标准361-18.13=342.87。

1月5日，市场交易双方达成的交易价格，参照342.87来计算涨跌幅度。记住，1月5日的开盘价及所有成交价，依然是买卖双方博弈达成的，不是交易所或证监会规定出来的。

明白这一点后，你就知道了，所谓填权或不填权的观点都是瞎扯淡，不要浪费一秒钟去关心。

分红后会填权还是不填权（包括送股配股后），其实就是预测第二天股价涨跌的行为，套了件破马甲出来晃悠而已

分红送配行为本身，不会让你赚钱，也不会让你亏钱（如果扣税的话还会亏税款），期间也没有套利机会存在。

花一秒去思考填不填权的问题，你就浪费了两秒的生命（毕竟你回头还得花时间去忘掉它

）。

从1月5日起，部分境外券商账户里，已经为腾讯股东自动到账一份虚拟的副券，其数量=腾讯股数的1/10，股价=美团的市价。

国内港股通券商账户里没有做这样的处理。不做这项处理，会导致从1月5日到3月27日之间的账户总市值和收益率失真，成为一个人为的“凹”字型。

解决方法有二：

第一种方法，自己记录。

如果你想正确记录自己的收益率，或者需要展示自己的收益率，你可以在腾讯自选股的盈亏笔记里，记录1月5日买入美团-W（HK.03690），买入数量是自己持有腾讯数量的10%。

至于买入价格，随便输入都可以。0也行，181.3也行，市价也行。无关紧要，只要股数正确就行了。

虽然3月27日才能操作卖出（如果你准备卖的话），但你从1月5日起就拥有了美团。

1月5日至3月27日之间美团的股价涨跌带来的赚赔，每一分都是属于你的，而不是腾讯公司的——这差不多就是持有高管禁售股的感受，让你免费体验了

第二种方法呢，比较简单。

你反正以季度为周期记录收益率，在1月5日至3月27日之间，也不需要向任何人展示或汇报账户收益率，那就忘掉它，什么也不做。

等3月27日早上，在腾讯自选股里记录一笔买入美团即可。同样是数量正确就行，买入价格随便。

借此机会，再次强调一句：关心股票的历史买入成本，对投资有百害而无一利。

账户的年度收益率，是以2022年12月31日账户总市值为基准计算的，只和你的持股数量和股票最新股价有关。无论券商账户里显示的买入成本是500元还是0.5元，都不会让你的账户增加或减少一分钱的资产。

关心历史买入成本，并以此来决策未来的买入和卖出，是股市参与者常见的心病，咱们书房里也不少。有此心病的朋友，推荐反复阅读书房2018年的旧文《去掉你的成本心魔》。

说到这，继续说个没用的知识：

本周特意关注了一下，腾讯因为分美团而导致的除权行为，国内所有券商均没有对账户内腾讯持股成本做任何处理。由此可以推测去年分京东的时候，也没有处理

3.分众红利到账安排。

分众特别分红1月10日晚间到账，每股一毛四，到账时不扣税。

分众和茅台的特别分红，合计大约占我账户市值的0.5%。我预计1月11日将其换成港币，买入古井B股。

提醒：这不代表我认为古井B股价会涨。老唐过去没有，现在没有，未来也不会有预测股价的能力。

我随手将其换成古井B，一者是比例很小，不值得计较；二者是我认为目前价格下持有古井B，还是比持有理财产品划算。这并不代表古井B的股价不会跌。

别忘了，自2017年夏天老唐首次买入至今，古井B的股价已经上涨了350%以上（含分红，1变4.5），是老唐目前全部持股里同期涨幅最大的一只。期间涨幅不仅超过腾讯、洋河和分众，甚至超过了茅台。没想到吧？

所以，如果此时打算跟风的朋友，请一定根据自己的资金及承受力，慎重思考、独立决策。

4.茅台新年系列酒相关。

这是年底市场大会上的一些信息，不是很重要。只做个简单记录。

截至12月28日，i茅台累积注册用户超3000万人，日均申购用户超300万，累计投放茅台酒约2207吨，全年销售收入超116亿元；

系列酒未来聚焦培育茅台1935、茅台王子酒酱香经典、金王子、汉酱酒和紫迎宾等5个大单品（这意味着很多原一曲三茅四酱里很多产品要边缘化，甚至砍掉），要把茅台1935打造成千元价位百亿级超级大单品。

2023年要继续在“i茅台”上投放茅台1935，并将上线更多系列酒产品。全年系列酒营收目标200亿元。

2022年茅台系列酒的营收是157亿元，200亿目标意味着27%左右的增速。

由于系列酒可供销售产品的量还没有跟上，营收增长主要依赖价格提升。这种情况下，如果营收增长27%，净利润增速可能要超过30%。目标制定的挺高了。

5.疫情管控全面淡化，香港通关。

本周，从堵车程度、地铁人流、餐饮娱乐、旅游住宿等多个微观数据角度看，全国多个城市陆续复苏，正常社会离我们不远了。

香港与内地之间，从明天开始实施免检疫放开。疫情相关话题逐渐不再是社会热点。

但逐步冷却的舆情背后，有不少家庭和个人的健康甚至生命，已经被这个“新型冠状病毒感染”重创，付出了惨重的代价——“新型冠状病毒感染”，是昨天国家卫健委新出的第10版诊疗方案刚改的名字。

一声长叹......千言万语、万语千言，向前看吧

热点已过，而真实数据也不知道哪里的可信。为了我们自己，也为了我们的家人，让我们再次共同制造一个我们愿意相信的数据，记录一份我们不应该忘记的历史吧！

这次我们只讨论阴阳情况。已阳过和正在阳的朋友，只要没有住过院，都请投阳。感染后正在住院的，以及已经出院的，烦请投“住院”选项。

谢谢大家

。顺告：我一家三口截止今天还没阳。

希望书房所有朋友，都能平安度过这次难关

本周运动

本周继续无运动。周六同口径除皮净重85.1公斤（175cm）。

祝朋友们健康快乐